الفضة تسجل أسوأ انهيار منذ 2011.. والذهب يقاوم لكنه يترنح

شهدت أسواق المعادن النفيسة يوم الجمعة 6 فبراير 2026 تقلبات عنيفة، حيث واصلت الفضة انهيارها الحاد بأسرع وتيرة أسبوعية منذ عام 2011، بينما حاول الذهب تسجيل ارتداد محدود دون أن يتمكن من تغيير الاتجاه الهابط العام. وتتجه السلعتان لإغلاق الأسبوع الثاني على التوالي بخسائر، تحت ضغط متصاعد من قوة الدولار الأمريكي الذي اقترب من أعلى مستوياته في نحو أسبوعين.

آخر الأسعار في ختام الجلسة (حتى الساعة 06:15 بتوقيت غرينتش)

• الذهب الفوري: ارتفع بنسبة 1.73% إلى 4861.67 دولار للأونصة، لكنه يبقى مرشحاً لتسجيل خسارة أسبوعية ثانية متتالية.
• عقود الذهب الآجلة (تسليم مارس): زيادة طفيفة بنسبة 0.07% عند 4892.70 دولار للأونصة.
• الفضة الفورية: استقرت عند 74.217 دولار للأونصة بعد انهيار كبير في الجلسة السابقة.
• عقود الفضة الآجلة: تداولت قرب 74.37 دولار للأونصة.
• البلاتين الفوري: انخفض بنسبة 4.7% إلى 1892.74 دولار، رغم وصوله لقمم تاريخية نهاية يناير.
• البلاديوم: ارتفع بنسبة 0.8% إلى 1628.95 دولار، لكنه لا يزال تحت ضغط أسبوعي.

لماذا تنهار الفضة بهذه القوة؟

الفضة تتأثر أكثر من الذهب بسبب طبيعتها المزدوجة (ملاذ آمن + معدن صناعي)، وتتعرض حالياً لضغوط متعددة:

• قوة الدولار: ارتفاع مؤشر الدولار يجعل السلع المقومة به أقل جاذبية للمستثمرين خارج الولايات المتحدة.
• تصفية مراكز المضاربة: زيادة متطلبات الهامش في أسواق العقود الآجلة دفعت المستثمرين إلى بيع كميات كبيرة بسرعة، مما أدى إلى تفاقم الهبوط.
• تراجع الطلب الصناعي المتوقع: مخاوف من تباطؤ الاقتصاد العالمي تقلل الطلب على الفضة في الصناعات (الطاقة الشمسية، الإلكترونيات، السيارات الكهربائية).
• تخارج من الأصول عالية المخاطر: في ظل عدم وضوح سياسة الفيدرالي والبيانات الاقتصادية المتباينة، يفضل المستثمرون الابتعاد عن المعادن المتقلبة مثل الفضة.

الذهب يحاول الصمود.. لكن الضغط مستمر

الذهب – رغم ارتداده الطفيف اليوم – لا يزال يعاني من:

• قوة الدولار التي تقلل جاذبيته كملاذ آمن.
• ارتفاع عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل، مما يجعل الأصول ذات العائد أكثر جاذبية من الذهب الذي لا يدر عائداً.
• تقلبات فنية في أسواق العقود الآجلة تضيف ضغطاً إضافياً على الأسعار.

توقعات الأسبوع المقبل

مع استمرار قوة الدولار وغياب محفزات إيجابية واضحة، يتوقع المتعاملون:

• استمرار الضغط على الفضة مع احتمال اختبار مستويات 70–72 دولار للأونصة.
• محاولة الذهب للتماسك فوق منطقة 4800 دولار، لكن أي صعود سيكون محدوداً ما لم تظهر بيانات اقتصادية أمريكية سلبية أو تراجع ملحوظ في الدولار.
• استمرار التقلبات الحادة حتى صدور بيانات الوظائف الأمريكية وبيان الفيدرالي المقبل.

السوق يبقى في حالة ترقب شديد، والمستثمرون يراقبون أي إشارة عن مسار السياسة النقدية الأمريكية لتحديد الاتجاه القادم.